Статьи

Версия для печати

Все статьи | Статьи за 2002 год | Статьи из номера N3 / 2002

Перспективы развития механизма кредитования торговых организаций российскими коммерческими банками

Калашникова З.В.,

начальник кредитного управления ОАО КБ «Соцгорбанк»

Кредитная политика, проводимая современными коммерческими банками, находится под влиянием многих факторов, определяемых особенностями экономической и политической ситуации в России. Под влиянием этих же факторов складываются и особенности механизма кредитования и выстраивания кредитных отношений банков и торговых организаций, которые со временем и изменением экономических условий развиваются и приобретают новые особенности.

Перспективы развития ныне действующего механизма кредитования торговых организаций целесообразно  рассмотреть на основе анализа теоретических основ его функционирования и зарубежного опыта его использования, путем их сопоставления с действующей практикой организации и применения этого механизма российскими коммерческими банками.

Важной задачей каждогокоммерческого банка является соблюдение определенных требований приформировании состава клиентуры. От обоснованного, целесообразного подбораклиентуры и правильных взаимоотношений с ней во многом зависит рентабельностьработы банка в целом и прибыльность его кредитных операций в частности, аконкретно — уменьшение риска невозврата предоставленных в кредит денежныхсредств. Подтверждает это и все возрастающая роль заемщика как элементамеханизма банковского кредитования, поэтому совершенствованию оценки данногофактора кредитного риска необходимо уделять максимальное внимание на этапепредварительного рассмотрения кредитной заявки.

Значение успешного решения этойзадачи возрастает в связи с тем, что существуют ограничения в стремлениикаждого современного банка к расширению клиентуры как предпосылки увеличениякредитных вложений и роста прибыли банка. Ограничения эти обусловлены необходимостьюсоблюдения нормативов достаточности собственного капитала, что сдерживает вцелом возможности увеличения кредитных вложений, и соблюдения предельногоразмера риска в отношении отдельных заемщиков. Кроме того, расширение клиентурыограничивается наличием все более растущей конкуренции на банковском рынке.

Все это побуждает банки коптимизации состава своих клиентов, в том числе и среди торговых организаций, адля этого необходимо иметь четкие критерии и разработанную методику дляопределения финансового состояния и кредитоспособности торговой организации —заемщика.

Традиционно, для того чтобыоценить финансовое положение предприятия той или иной отрасли, сопоставляютсоответствующие показатели с нормативными или критическими.

На Западе анализу состоянияфирм уделяется главное внимание, и с этой целью при рассмотрении значенийкоэффициентов конкретной фирмы рекомендуется сравнивать их с ее же болееранними показателями и со средними показателями для отрасли, к которой фирма  относится. Так, фирма Dun and Brand-streetежегодно готовит сборник «Industry and Key Business Rations», содержащийбалансовые показатели и рассчитанные на их основе коэффициенты по 800 отраслямэкономики США (определены Стандартным промышленным классификатором). Аналогичныесборники издаются фирмой и по другим странам.

При финансовом анализероссийских торговых организаций реализовы-вать эти рекомендации затруднительно.Сравнение же со своими более ранними показателями зачастую нереально из-запостоянных изменений правил налогового законодательства, нормативных актов,регулирующих деятельность организаций; а сравнение показателей анализируемойорганизации с нормативными значениями для торговли вообще невозможно в связи сотсутствием такой информации.

Наиболее часто сегодня для этихцелей используется система критериев, установленная в Приложении 1 кпостановлению Правительства от 20.05.1994 г. № 498 «О некоторых мерах пореализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», всоответствии с которой основанием для признания структуры балансанеудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является значениекоэффициента ликвидности на конец отчетного периода менее 2, а значениекоэффициента обеспеченности собственными средствами  — менее 0,1. Однако практика показывает, что существенныеотраслевые различия не позволяют говорить о единых нормативных значенияхкоэффициентов. Финансовое состояние организации во многом определяетсяположением в той отрасли, к которой она относится. Следовательно, правомернорассматривать среднеотраслевые коэффициенты в качестве основы для сравнения, тоесть в качестве нормативных.

На современном этапе вроссийском финансовом анализе возможность использования среднеотраслевыхпоказателей в качестве нормативных только декларируется. Ни Госкомстат РФ, никакая-либо другая государственная или негосударственная структура не проводятподобных расчетов. Поэтому в целом можно рекомендовать внедрениесоответствующего опыта США в России и создание аналогичной по функциямструктуры.

Однако учитывая, что созданиевышеуказанной структуры потребует определенного времени и не будет напрямуюзависеть от каждого коммерческого банка в отдельности, рассмотрим сначалавторой из указанных выше путей оценки — сравнение показателей последнего отчетногопериода  с более ранними их значениямиили значениями показателей предприятия, принятого в качестве сравнительногоэталона, близкого по профилю деятельности и имеющего устойчивые финансовоесостояние и кредитоспособность. Данный метод возможно реализовать на болеелокальном уровне, поэтому он представляется сегодня более простым иреалистичным.

Как это известно, большинствозаемщиков банков являются торговыми организациями, но далеко не все они являютсяпервоклассными заемщиками. Поэтому в целях определения перспектив и путейсовершенствования торговых организаций, как одного из элементов механизмабанковского кредитования, банкам необходимо предложить эффективную системуоценки и распознавания торговых организаций в части их кредитоспособности ифинансового состояния. Именно для торговых предприятий можно предложитьследующую систему.

Деятельность предприятиявключает две взаимосвязанные стороны: хозяйственную и финансовую. Результатхозяйственной деятельности торговой организации оценивается с помощью такогопоказателя, как товарооборот, результат  финансовойдеятельности — с помощью показателя прибыли (убытка). Каждый из них формируетсяпод влиянием ряда факторов. На товарооборот, в частности, влияют товарныезапасы, трудовые ресурсы и материально-техническая база. Каждый из указанныхвидов ресурсов характеризуется количественными (экстенсивными) и качественными(интенсивными) показателями. Основным количественным показателем товарныхзапасов является их среднегодовая стоимость, а качественным показателем,отражающим состояние товарных запасов, — товарооборачиваемость в днях.Количественным показателем трудовых ресурсов является среднесписочнаячисленность сотрудников, а качественным — производительность их труда(среднегодовая выработка одного сотрудника). Материально-техническую базу сколичественной стороны характеризуют среднегодовая стоимость основных средств иторговая площадь. Показателями эффективности использования вышеуказанныхэлементов материально-технической базы являются фондоотдача и нагрузка на метрквадратный торговой площади.

Товарооборот и формирующие егоэкстенсивные и интенсивные факторы можно систематизировать в виде таблицы (см.табл. 1), где их фактически достигнутые значения в отдельном периодесравнивается с аналогичными данными за предыдущий период, в результате чегорассчитываются абсолютные прирост (снижение) и темп роста в процентах. Далееформируется оценка эффективности хозяйственной деятельности торговой организации.При этом следует учитывать, что прирост товарооборота должен быть обеспеченповышением производительности труда при той же или меньшей численностисотрудников, а увеличение фондоотдачи, нагрузки на один квадратный метрторговой площади и ускорение товарооборачиваемости должны обеспечивать 75—80%его роста.

По аналогичной методикеанализируются и оформляются результаты финансовой деятельности торговойорганизации. При этом в аналитической таблице на основе показателей,содержащихся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», рассчитываюттоварооборот, валовый доход, издержки обращения, результат от прочейреализации, внереализационные доходы и расходы, валовую прибыль, а такжеотносительные величины слагаемых прибыли в процентах к товарообороту: уровеньвалового дохода, уровень издержек обращения, уровень рентабельности основнойдеятельности и в целом торговой организации.

В заключение анализа финансовыхрезультатов рассчитываются резервы роста прибыли, основными из которых являютсяснижение уровня издержек обра щения за счет повышения эффективностииспользования ресурсов, развитие сопутствующих торговле видов деятельности,снижение неторговых расходов, вызванных нерациональным ведением  бизнеса.

Таблица 1

Анализ основных показателей хозяйственной деятельности торгового предприятия на отчетную дату

№ п/п

Показатели

Единица измерения

За прошлый период

За отчетный период

Абсолютный прирост

(+,-)

Темп роста

(%)

А

Б

В

1

2

3 (2-1)

4 (2/1)

1

Товарооборот

тыс. руб.

       

2

Среднегодовая стоимость товарных запасов

тыс. руб.

       

3

Товарооборачиваемость

(стр. 2/стр. 1) х 360

дней

       

4

Среднесписочная численность работающих

человек

       

5

Среднегодовая выработка одного работающего

(стр. 1/стр. 4)

тыс. руб.

       

6

Среднегодовая стоимость основных средств

тыс. руб.

       

7

Фондоотдача

(стр. 1/стр. 6)

тыс. руб.

       

8

Торговая площадь

м2

       

9

Нагрузка на один квадратный метр торговой площади

(стр. 1/стр. 8)

тыс. руб.

       

Характеризуякредитоспособность торговой организации, следует обратить внимание на такие показатели,как оборачиваемость активов, доля активов, покрываемых собственными средствами,и уровень платежеспособности. Оборачиваемость активов рассчитывают какотношение товарооборота к среднегодовой стоимости имущества и оценивают всравнении с величиной ее показателя за предыдущий период. При этом: чем быстрееоборачиваются активы, тем больше объем товарооборота. Долю активов, покрываемыхсобственными средствами, рассчитывают как отношение собственных средств (итогпервого раздела пассива за минусом регулирующих статей первого раздела пассиваи актива баланса) к стоимости имущества на дату составления баланса. Ростданного показателя в течение года свидетельствует о повышении уровня финансовойустойчивости организации.

Длятекущей оценки платежеспособности следует прежде всего использовать показательабсолютной ликвидности, рассчитанный как отношение всей массы денежных средстви ценных бумаг к обязательствам краткосрочного характера (краткосрочные ссуды,заемные средства и кредиторская задолженность). Рост этого показателя вдинамике свидетельствует о повышении уровня платежеспособности организации.

Дляболее полной оценки кредитоспособности следует использовать обобщающийкоэффициент покрытия, в числитель которого дополнительно включаются суммы причитающейсядебиторской задолженности и покупная стоимость товарных запасов. Если значениеобобщающего показателя покрытия превышает единицу, то торговая организацияявляется кредитоспособной и предоставление кредита для банка целесообразно.

Длясистематизации результатов анализа кредитоспособности можно использоватьследующую таблицу.

Таблица 2

Анализ кредитоспособности торговой организации за отчетный период*

№ п/п

Показатели

Единица измерения

На начало периода

На конец периода

Изменение за период

А

Б

В

1

2

3

1

Товарооборот

 

     

2

Средняя стоимость имущества

 

     

3

Оборачиваемость активов

(стр.1/стр. 2)

 

     

4

Собственные средства

 

     

5

Доля активов, покрываемых собственными средствами

(стр. 4/стр. 2)

 

     

6

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

 

     

7

Дебиторская задолженность

 

     

8

Товарные запасы по покупной стоимости

 

     

9

Краткосрочные кредиты и займы

 

     

10

Кредиторская задолженность

 

     

11

Обязательства организации краткосрочного характера

(стр. 9 + стр.10)

 

     

12

Коэффициент абсолютной ликвидности

(стр. 6/стр.11)

 

     

13

Обобщающий коэффициент покрытия

((стр. 6 + стр. 7 + стр. 8) / стр.11)

 

     

* В графе 1 сумма товарооборота приводится без учета фактической величины за предшествующий период.

Объединяя полученные результатыдеятельности торговой организации, получаем комплексную оценку еекредитоспособности в виде обобщающего показателя.

Для  более глубокого анализа кредитоспособноститорговых организаций можно использовать методику комплексного матричногоанализа.

Основнойдля ее разработки послужила методика комплексного анализа экономическойэффективности деятельности, созданная под руководством проф. У.И. Мересте[1].Разработанная авторская методика учитывает современные особенности какэкономической ситуации, в которой осуществляется торговый бизнес, так и самихторговых организаций. Она направлена на определение возможностей потенциальногозаемщика — торговой организации эффективно использовать предоставленные ейкредитные ресурсы и обеспечить их своевременный возврат с учетом процентов запользование кредитом.

Торговыеорганизации стремятся сегодня использовать кредитные ресурсы для расширениямасштабов деятельности. Это будет эффективно исключительно в случае, если,во-первых, уровень рентабельности организации выше процентной ставки запользование кредитом и, во-вторых, если торговая организация сможет эффективноиспользовать дополнительные кредитные ресурсы, получив адекватнуюдополнительную прибыль.

При разработке собственной методики для обеспечениявозможности использования ее на практике важное значение имеют выбор исходныхколичественных признаков (показателей) и упорядочение их совокупности. Ключевымявляется вопрос — какой должна быть логика построения исходной матрицы, или какупорядочить исходные признаки. От того, насколько правильно произведены выбор иупорядочение исходных признаков, зависит достоверность выводов, сделанных впроцессе анализа, а также значение обобщающего (синтетического) показателяэффективности.

Совокупность исходных признаковможет варьироваться в зависимости от уровня управления организацией и целиисследования. Поскольку в нашем случае целью является оценка кредитоспособностизаемщика на основе  обобщающей оценкиэффективности всей его деятельности, то в совокупность исходных признаков следуетвключить все основные показатели, характеризующие ресурсы, затраты и конечныерезультаты деятельности.

Характерно, отмечает проф. У.И.Мересте, что при вполне бездиспропорционном повышении эффективности болееконечные исходные параметры должны расти быстрее, чем менее конечные[2].В этой связи важное значение приобретают классификация исходных признаков иотнесение их к ресурсам (рабочая сила, основные средства, торговая площадь), кзатратам (издержки обращения, рабочее время, заработная плата) и конечнымрезультатам (прибыль, товарооборот). Ресурсы всегда связаны с определенныммоментом времени (например, началом или концом месяца, квартала, года). Наосновании данных, характеризующих ресурсы, можно построить моментный ряд.  Затраты всегда связаны с некоторыминтервалом (периодом) времени, и из данных, характеризующих затраты, можносоставить интервальный ряд. Затраты возникают в ходе целенаправленногопотребления ресурсов. Можно сказать, что ресурсы трансформируются через затратыв конечные результаты деятельности. Следовательно, располагаясь между ресурсамии конечными результатами, затраты находятся значительно ближе к конечнымрезультатам, чем ресурсы.

Исходя из того, значения каких показателей должны расти быстрее с увеличением общей эффективности, при группировке и упорядочении исходных признаков можно использовать следующую схему (стрелка указывает на увеличение темпа роста):

Соблюдение указанного принципа (назовем его принципом «РЗР») позволит избежать волюнтаризма при ранжировании исходных показателей, наблюдаемого иногда даже у теоретиков рассматриваемого метода анализа. Приведенная схема отражает также существующие между явлениями причинно-следственные связи и учитывает требования повышения эффективности деятельности торговой организации для обеспечения выполнения обязательств заемщика по кредитным договорам.

Определив исходные признаки и их взаимосвязь, можноначинать создание самой методики построения исходной матричной модели торговойорганизации  на примере пяти показателей(прибыль, товарооборот, торговая площадь, среднесписочная численностьсотрудников, издержки обращения). При этом следует отметить, что включатьпоказатель товарных запасов в исходные признаки не стоит, не смотря на ихнеобходимость для нормального функционирования любой торговой организации.Запасы, потенциально обеспечивающие оптовый и розничный товарооборот,фактически не участвуют в обращении, то есть их образование (наращивание)означает приостановку товарного обращения. Если в течение отчетного периодатоварные запасы увеличились, то это указывает на то, что часть товаров былаиспользована для наращивания запасов, а не для увеличения товарооборота.Следовательно, увеличение их стоимости, создавая предпосылки для ростатоварооборота в следующем периоде, приводит к сокращению товарооборота,увеличению издержек обращения и ухудшению экономических показателей врассматриваемом периоде.

При использовании методакомплексного анализа следует исходить из того, что в упорядоченном ряду исходныхпризнаков рост значения любого из них должен вызывать адекватный рост значенийпризнаков, расположенных впереди рассматриваемого. Так как это условие дляпоказателя «товарные запасы» не выполняется, то он не может быть включен всостав исходных признаков при использовании рассматриваемого метода.

Применение принципа «РЗР» приупорядочении исходных признаков можно наглядно рассмотреть на примере данных,приведенных в таблице 3.

Таблица 3

Основные показатели эффективности деятельности торговой организации

Показатели

Базисный период

Отчетный период

Наименование

Единица измерения

Обозначение

Прибыль

тыс. руб.

П

1957

2194

Товарооборот

тыс. руб.

Р

79 912

84 792

Издержки обращения

тыс. руб.

И

5074

5274

Торговая площадь

м2

С

9887

9995

Среднесписочная численность

человек

Ч

671

676

Среди показателей, приведенныхв таблице 3, два характеризуют конечные результаты хозяйственной деятельности (прибыльи товарооборот), один — затраты (издержки обращения) и два — ресурсы (торговаяплощадь и среднесписочная численность сотрудников). При определении взаимногораспределения показателей внутри отдельных групп исходим из общетеоретическихсоображений. Поскольку прибыль является конечным финансовым показателем, то еетемп роста должен быть выше, чем темп роста товарооборота. В условияхпостоянного развития технологий и совершенствования организации труда торговаяплощадь, обслуживаемая (приходящаяся) одним сотрудником, должна увеличиваться.Значит, скорость увеличения торговой площади должна превышать скоростьувеличения среднесписочной численности сотрудников.

Наоснове вышесказанного можно сформулировать необходимое условие эффективностиработы торговой организации — заемщика, позволяющее использовать полученныекредитные ресурсы и вернуть кредит и проценты за пользование им:

Тп > Тр > Ти > Тс > Тч;

где  Тп — темпроста прибыли;

Тр — темп роста товарооборота;

Ти — темп роста издержек обращения;

Тс — темп роста торговой площади;

Тч — темп роста среднесписочной численности сотрудников.

Элементами матрицы являютсяотносительные показатели, полученные путем деления данных каждого столбца наданные каждой строки. В первой строке каждой графы приведено значениесоответствующего относительного показателя за базисный период, во второй — заотчетный период, в третьей — значение индекса (темпа роста) соответствующегоотносительного показателя. По индексам темпов роста относительных показателей,находящихся под диагональю матрицы, по формуле средней арифметическойрассчитано значение обобщающего (синтетического) показателя эффективности (Уэ).

Таблица 4

Матричная модель 5 х 5 для проведения комплексного анализа кредитоспособности торговой организации

Матричная модель 5 х 5 для проведения комплексного анализа кредитоспособности торговой организации
Матричная модель 5 х 5 для проведения комплексного анализа кредитоспособности торговой организации

По данным таблицы, Уэ =1,0544, что указывает на повышение эффективности использования кредитныхресурсов анализируемой  торговойорганизацией в отчетном периоде на 5,44%.

Упорядоченнуюматричную модель можно расчленить как в вертикальном, так и в горизонтальном направленияхна три части, различая результаты, затраты и ресурсы. Тогда полуполе поддиагональю матрицы разделяется на шесть зон, каждая из которых имеетспецифическое содержание. Для каждой зоны можно рассчитать частный показатель,характеризующий отдельную сторону кредито-способности торговой организации —заемщика и являющийся частью обобщенного показателя. Каждый частный показательрассчитывается как среднее арифметическое индексов соответствующей зоны.

Аналогично,можно рассчитать шесть частных показателей, характеризующих отдельные стороныкредитоспособности и эффективности использования кредитных ресурсов (показателирассчитываются на основании индексов, указанных в графах таблицы 4: показательпрогрессивности изменения структуры конечных результатов Ytt (графа 21);показатель эффективности затрат Ytk (графы 31 и 32); показательэффективности использования ресурсов Ytr (графы 41, 42, 51, 52),показатель прогрессивности изменения структуры затрат Ykk (он в данномслучае не рассчитывается); показатель изменения затратоемкости ресурсов Ykr(графы 43, 53); показатель прогрессивности изменения структуры ресурсов Yrr(графа 54).

Исходя изпринципа «РЗР», между частными показателями должны соблюдаться следующиепропорции:

Ytt < Ytk < Ytr;

Ykk < Ykr < Ytr;

Yrr < Ykr.

Приведеннаявыше методика является собственной разработкой автора, сформированной на основеработы У.И. Мересте применительно к определению кредитоспособности торговыхорганизаций — заемщиков коммерческими банками при их кредитовании в современныхроссийских рыночных условиях.

Другой цельюисследования была разработка методики построения исходной матричной моделиторгового предприятия на примере шести показателей (прибыль, товарооборот,товарные запасы, торговая площадь, среднесписочная численность работников,издержки обращения), описанной в статье А.В. Окушко и М.Л. Скляр «Оценкавлияния интенсивных факторов на эффективность в торговле»[3].Однако целью ее построения являлось повышение эффективности деятельноститоргового предприятия в условиях социализма, а не анализ кредитоспособностизаемщика, что обусловило иную природу матрицы и использование иных исходныхпризнаков. Также в указанной  методикене использовался принцип «РЗР», который методом анализа и экспертных оценок былсформулирован автором и использован как основа.

На базеданной методики банки могут рассчитать индивидуальный относительный обобщенныйпоказатель кредитоспособности торговых организаций (он определен в виде Уэв размере 1,0544) и использовать его значение в качестве нормативного уровнядля сравнения полученных показателей потенциальных заемщиков — торговыхорганизаций. В зависимости от полученного отклонения от нормативного значенияследует определять балл кредитоспособности.

Данный нормативныйпоказатель можно рассчитывать как средневзвешенную величину его значений подействующему кредитному портфелю торговых организаций, исправно выполняющихобязательства перед банком, с добросовестной кредитной историей. Показательнеобходимо корректировать в связи с изменяющимися экономическими условиямипутем его перерасчета с периодичностью минимум раз в год. Именно такимпредставляется решение проблемы отсутствия нормативных значенийсреднеотраслевых показателей кредитоспособности торговых организаций.

На основепредложенных методик определения кредитоспособности торговых организаций банкамцелесообразно проводить анализ на постоянной основе и создавать единуювнутреннюю базу данных, на основе которой возможно как проводить анализ общихтенденций кредитоспособности торговых организаций и иных показателей, так инакапливать сведения о конкретных кредитных историях, заемщиках и иных фактахдля планирования и прогнозирования своей деятельности. Накопленные сведениявозможно даже продавать.

Приведеннуювыше методику анализа кредитоспособности торговых организаций следует дополнитьанализом денежных потоков по объему поступлений выручки от реализации, оплатыобязательств и других показателей. В пользу такого подхода свидетельствует то,что в поступающей в банк отчетности торговых организаций фиксируются данные наотчетные даты, которые нередко малорепрезентативны для характеристикиособенностей деятельности в течение определенных периодов. Благодаря сведениямоб оборотах появляется возможность более обоснованной оценки кредитоспособностизаемщика. В наибольшей степени актуально это именно для кредитования торговыхорганизаций, оборачиваемость средств которых наиболее высока.

Цельюанализа движения денежных средств заемщика является оценка кредитного риска  путем расчета скорости и объема денежныхпотоков и возможности возврата кредита. Этот метод основан на сопоставлениипритока и оттока денежных средств заемщика и осуществляется на основании данныхформы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», формы № 4 «Отчет о движенииденежных средств» с проверкой информации по банковским счетам.

Можноиспользовать как прямой, так и косвенный методы анализа денежного потока. Припрямом анализе выделяют три вида деятельности: 1) текущая, связанная сторговлей и реализацией продукции, товаров, услуг; 2) инвестиционная, включаякапитальные вложения, покупку и реализацию основных средств (магазинов,складов), оборудования (витрин); и 3) финансовая, связанная с операциями сденежными средствами. Наибольшее значение имеет текущая торговая деятельность,поскольку именно здесь должен быть основной денежный приток, а наличие оттокаговорит о серьезных проблемах и высоком кредитном риске. Эффективностьуправления в торговых организациях тесно связана со способностью торговойорганизации управлять своими оборотными средствами.

Общийденежный поток представляет собой чистые денежные средства и складывается изденежных потоков по каждой из выделенных сфер деятельности. При этом денежныйпоток от торговой деятельности равен сумме выручки от реализации за вычетомплатежей поставщикам, арендодателям, персоналу, налогов и других, процентовполученных за вычетом процентов уплаченных. Денежный поток от инвестиционнойдеятельности — это поступления от продажи основных фондов за вычетомкапитальных вложений. Денежный поток от финансовой деятельности складывается изостатка задолженности за вычетом ее погашения, эмиссии акций и облигаций завычетом выплаты дивидендов.

При анализекосвенным методом изменения движения денежных средств сводятся к изменениямактивов и пассивов баланса. Все движение средств делят на приток и отток.Приток средств состоит из увеличения прибыли, амортизации, кредиторскойзадолженности, прочих пассивов и высвобождения средств из запасов, дебиторскойзадолженности, основных средств. Отток средств включает в себя уплату налогов,процентов, штрафов, дивидендов, кредитов, вложения в основные фонды,дебиторскую задолженность, запасы, уменьшение прочих пассивов и оттокакционерного капитала. Разница между притоком и оттоком составляет чистыйденежный поток.

При егорасчете необходимо учитывать различное влияние изменений одного и того же видаактива или пассива на величину общего денежного потока и принимать во вниманиевсе изменения по статьям за исследуемый период. Для определения влияниясравнивают остатки по статье на начало и конец периода, рассчитывают итоговыйприрост или уменьшение и, в зависимости от того,  какой это элемент: оттока или притока, его вычитают илиприбавляют при расчете общего чистого потока. Иногда целесообразно разделениеэлементов притока и оттока средств на блоки по сферам управления торговойорганизацией. Среди таких блоков можно выделить управление прибылью, управлениеналогами, инвестициями и кредитами, управление запасами и расчетами, управлениекапиталом и управление обязательствами.

Полученныйденежный поток сравнивается с суммой долговых обязательств, и на основе размераего превышения заемщику присваивают балл кредитоспособности.

В целяхупрощения применения описанных выше способов анализа на практике возможнопредложить банкам проводить их на основе имеющихся оперативных данных обоборотах денежных средств торговых организаций по их счетам. При этом следуетучитывать, что при рассмотрении этих данных, в том числе и с помощью показателяоборачиваемости, возникают определенные сложности. Расчет показателя денежногопотока (оборачиваемости) по расчетному и ссудному счету торговой организацииследует производить путем деления средней величины остатка за соответствующийпериод на величину среднедневного оборота. При этом величина оборотаопределяется по данным о его завершении: по расчетному счету — это оборот не попоступлению средств (как это обычно сегодня бывает в банках), а по ихрасходованию, а по ссудному счету — не по предоставлению ссуды, а по ее погашению.Показатели оборачиваемости следует рассматривать в динамике, что позволит болееобоснованно судить о происходящих изменениях в деятельности заемщиков.

Нельзязабывать, что в современных условиях использование данных об оборотах по счетамторговой организации при всей их полезности не может дать надежную,исчерпывающую характеристику всех сторон ее деятельности, поскольку, с однойстороны, имеют место расчеты без осуществления денежных оборотов (векселя,бартер, зачеты), а с другой стороны, торговые организации могут иметь счета вдругих банках, поскольку их количество сегодня не ограничено. Поэтому толькоприменение в комплексе указанных методов определения кредитоспособностизаемщика позволяет полно оценить торговую организацию, проверить результат, полученныйпри анализе другим методом, и выявить элементы, не получившие ни в одном из нихотражение. Дополняя друг друга, анализ финансовых коэффициентов позволяетоценить общее финансовое состояние торговой организации и выяснитьпотенциальные возможности погашения кредита, то есть кредитоспособность какболее долгосрочное понятие, тогда как анализ денежного потока — это анализреальных денежных средств, как остатка на счетах, в кассе и других, то естьтого, чем в данный момент может быть погашен кредит, — иными словами,мгновенной платежеспособности торговой организации: возможности погашениякредита в каждый данный момент времени.

В нынешнихроссийских условиях использование комплексного метода является наиболее  актуальным, поскольку ситуации, когда в целомликвидный заемщик не может на дату погашения кредита расплатиться с кредиторомпо задолженности в результате неплатежей, встречаются достаточно часто. Этоособенно касается торговых организаций в силу специфики  торгового бизнеса и непосредственной ихзависимости от вероятности поступления средств от контрагентов.

Однаковыполнение кредитных обязательств зависит не только от возможностей торговойорганизации погасить кредит, но и от ее желания отвечать по своим финансовымобязательствам. Нежелание компании платить по долгам обычно создает рядоперационных рисков в связи с возможностью различных юридических ухищрений иможет привести к невозврату задолженности в целом кредитоспособной торговойорганизацией. То есть при слабости правовой системы возврат кредита зависитисключительно от добросовестности заемщика. Поэтому оценке делового рискабанкам необходимо уделять не меньше внимания, чем анализу кредитоспособности наоснове коэффициентов и денежных потоков. Тем более что финансовая отчетностьчасто носит сегодня необъективный характер.

Принеблагоприятных обстоятельствах (кризисная ситуация в компании или вэкономике), особенно когда сама способность к исполнению всех обязательствставится под угрозу, желание расплатиться по долгам или начать открытые переговорыс банком о реструктуризации этих долгов целиком и полностью зависят отморально-этических принципов торговой организации и перспектив на сохранениебизнеса.

Индикаторомповедения торговой организации в экстремальных условиях служит степень ее прозрачностив нормальных условиях. Косвенным показателем общей реакции крупной торговойорганизации на стресс служит ее реакция на стрессовые ситуации с клиентами,сотрудниками, контрагентами.

На поведениеторговой организации может влиять сразу несколько сторон. По мнению автора, ихможно расположить по убыванию степени влияния: руководство организации,держатели контрольного пакета акций, миноритарные акционеры, держатели долговыхобязательств, сотрудники, клиенты, контрагенты и «общество» в широком смысле этогослова. Показатели взаимоотношений с ними характеризуют общий деловой риск припредоставлении кредита. Так, чем дольше существует организация, тем больше онамогла доказывать свою надежность; хорошая кредитная история также являетсяпоказателем отношения к финансовым обязательствам; объем инвестицийхарактеризует защищенность.

Использованиелюбого аналитического материала требует его количественной оценки. Стандартныйметод определения рейтинга подразумевает подбор тщательно продуманных вопросови выставление соответствующих баллов. Каждый банк должен конкретизировать иустановить для себя ряд показателей с определением нормативного количествабаллов по ним и использовать данные показатели в комплексе — в качествеметодики оценки делового риска кредитования каждой торговой организации.

Посколькусама природа такой модели подразумевает ее субъективность, окончательныйрезультат всегда относителен. Однако в процессе распределения баллов по каждомувопросу выявляются потенциальные риски и проблемы. Если аналитик желаетпоставить наименьшее или наибольшее количество баллов по конкретному вопросу,он в обязательном порядке должен обосновать свою оценку.

На практикезначение может иметь не только абсолютное количество баллов, набранное в итогеторговой организацией, а ее положение относительно других. Поэтому необходимовсе-таки использовать принцип расчета среднеотраслевого показателя и принципбазы данных, описанные ранее для оценки кредитоспособности на основекоэффициентов  и матрицы.

Подводя итогперспективам развития анализа кредитоспособности торговых организаций, следуетотметить, что представляется необходимым применение  комплексного анализа кредитоспособности, включая анализфинансовых показателей, денежных потоков и делового риска. Это поможет более эффективноотбирать торговые организации как субъекты механизма кредитования и будетспособствовать расширению кредитоспособной клиентской базы, хеджированию иросту эффективности кредитования в целом, что в свою очередь способствуетувеличению прибыли и развитию кредитных отношений.

Дляполучения реальных результатов предложенные методики анализа необходимоиспользовать на практике, тогда как российское законодательство неустанавливает обязанность банков проверять кредитоспособность клиента. Вдействующих актах содержатся лишь рекомендации уделять больше внимания такойоценке.

Иначе решаетсяданный вопрос за рубежом. Так, ст. 29 болгарского «Правилника за банките 1989г.»[4]прямо указывает на обязанность банка убедиться в кредитоспособности соискателякредита путем его документальной проверки. Поэтому и в России  целесообразно ввести нормативное закреплениенеобходимости банков проводить  анализкредитоспособности с применением санкций за невыполнение данного требования.Только в этом случае описанные перспективные модели будут действительноприносить пользу банкам и торговым организациям.

 

[1]Мересте У.И. Основы теории поля эффективности (новый подход к изучениюэффективности производства путем полносистемного моделирования). Матричноемоделирование и комплексный анализ результатов хозяйствования // Межвузовскийсборник научных работ по статистике. — Таллинн, 1985. — Вып. 8. — С. 5—34.(Труды Таллиннского политехнического института № 605).

[2]Мересте У.И. Указ. соч.

[3]Журнал «Бухгалтерский учет». — 1987. — № 1.

[4]Банково право на Республика България: Сборник нормативни актове / Съставител А.Стоянов. — София: Университетско изд-во Св. Климент Орходски, 1993. — С. 71.

Отдельные номера журналов Вы можете купить на сайте www.5B.ru
Оформление подписки на журнал: http://dis.ru/e-store/subscription/



Все права принадлежат Издательству «Финпресс» Полное или частичное воспроизведение или размножение каким-либо способом материалов допускается только с письменного разрешения Издательства «Финпресс».